Legendaarinen päätoimittaja Miranda Priestly johtaa edelleen Runway-muotilehteä, mutta hänen valta-asemansa horjuu. Lehden pitkäaikainen omistaja Irv ei pysty enää suojelemaan häntä, ja konsernin johtoon nousee uusi, nuori ja täysin muodista tai journalismin perinteistä piittaamaton perijä Noak, joka uhkaa myydä tai lakkauttaa koko lehden. Samaan aikaan Andy Sachs on luonut menestyksekkään uran vakavana journalistina ja on juuri julkassut tulisen tekstin perinteistä mediaa alas ajavista miljardööreistä. Kun Runwayn uusi johto yrittää pakottaa lehden julkaisemaan hohdokkaan artikkelin hämärästä yrityksestä, Miranda joutuu eettisen kriisin partaalle. Pelastaakseen ikonisen lehden arvokkuuden ja estääkseen Noakin tuhoisat suunnitelmat, Andy ja Miranda joutuvat yllättäen liittoutumaan. He yrittävät löytää Runwaylle uuden omistajan, joka ymmärtäisi lehden arvon. Apuna häärivät itseoikeutetusti myös muotimaailman huipulla omaa uraansa rakentanut Emily Charlton sekä uskollinen Nigel.